第三章不可不知的投资理财常识 (第2/2页)

3.国际国内形势下的私募空间

金融机构和政府在发行证券时根据发行对象的不同，可以将证券发行分为私募和公募。可以看出，私募和公募是相对的经济概念。最早私募是指向小规模，通常是35个以下的合格投资者出售股票，以此来免除在美国证券交易委员会（SEC）的注册程序，并以一份表明“购买目的是为了投资而非再次出售”的投资声明为约束的融资手段。

美国是私募基金的发源地，最早的私募公司成立于1976年，华尔街著名的银行投资家合伙成立的专门从事并购业务的KKP投资公司是最早的私募公司雏形。从1976年至今，国际私募已经有近40年的发展历史。现今，国际私募公司已经发展成基金规模庞大、投资领域广泛、资金渠道多样的重要融资机构。私募融资公司的数量也已经有一千多个，比较著名的有KKR、黑石、美林凯雷、贝恩、高盛、德州太平洋等。

和国际私募公司发展的起始时间相比，我国私募公司发展稍显落后，1992年发起到1995年6月

到期的“327”国债风波吹响了券商整合序幕拉开前的号角，涌金系、德隆系等资本大鳄相继诞生，中间经历了漫长的冷静时期，直到2010年才开始步入良性发展，到现在，全国私募公司超过377家，总资产超过1200亿元。

在国际国内宽松的大环境下，私募基金发展迅速，竞争优势日盛，其融资模式也越来越受到国内外投资者的认可，逐渐成为金融市场中不可或缺的融资方式。

4.期货是高风险的富人游戏

期货不是货物，是一种交易合约，这种交易合约以大宗商品（如棉花、大豆、石油）和金融资产（如股票、证券等）为衡量标准。期货合约就是由期货交易所统一制定的、在某个特定时间和地点交易的标准化合约。

期货交易的最显著特征就是能够使投资的机会翻倍，由于期货实行的是T+0交易模式，资金可以在交易中随时进出，当某个时段资金应用达到最优化的时候若能够及时把握趋势随时交易或者平仓，就有机会让投资者的收益翻倍。也正是由于这一特点，使得期货市场，让投资冒险家的快乐天堂和黑暗地狱只有一步之遥。期货交易另一个让人欲罢不能的特点便是其杠杆作用，在国内，期货投资者只需要交付5%的保证金后即可获得交易的权利，这样一来，期货行情波动被十多倍地放大。假设以某天棉花价格涨停（期货里涨停仅为上个交易日的3%）计算，操作对了所得利润就是60%（3%÷5%），相当于股市6个涨停板，收益十分可观。

期货的开户资格审核比较严格，第一，要有50万以上的开户资金。第二，要通过期货知识考试。第三，还要求投资者具有10个交易日，20笔以上的股指期货

仿真交易成交数量。除了以上三个硬性要求之外，投资者还要进行一个反映其综合情况的评分，只有在这个评分中拿到70分以上才算合格。

从期货的交易特点以及期货开户的门槛可以看出，期货是一个高风险的富人游戏。

5.风投不是善财童子

风投即风险投资（Venture Capital）简称是VC，风投具有广义和狭义之分。广义的风险投资泛指一切高风险高收益的投资行为，狭义的风险投资指的是在新兴领域内的创业投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。

接受风险投资的企业，根据其发展阶段的不同，可以分为种子资本、导入资本、发展资本、风险并购资本四种风险投资类型。

从中小企业角度来考虑，接受风险投资意味着有专门的运营人员帮助企业完善商业计划，有专门的管理团队帮助公司完善管理制度，有专门的投资人员帮助公司解决后期融资问题，企业本身在省力省心的情况下能看到公司潜在价值的提升，一不小心还能成为上市大公司，听起来十分有诱惑力。然而，风险投资发展历史不过数十年，相关方面的法律制度并不健全，从事风险投资的团队也不能保证十分专业，如果投资项目没有成功，往往需要破产清算，中小企业在这一阶段的成长发展将受到很大阻碍。即便是成功，也需要这些上升期的企业以牺牲30%的股权为代价，相比较同期银行贷款所付出的利息，或许有过之而无不及，因此，风投不是简单的善财童子，中小企业在创业阶段是否接受风险投资，需要综合考虑多方面因素后再做决定！